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「辽阳期货喊单」MSCI指数到底是什么?A股加入MSCI有什么优点?

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辽阳期货喊单MSCI指数到底是什么?A股加入MSCI有什么优点?

MSCI指数到底是什么?A股加入MSCI有什么优点?

中亿财经网讯,MSCI指数是什么?A股加入MSCI有什么好处?

MSCI指数是什么?

“MSCI国家指数”由摩根士丹利资本国际公司(MSCI)收集每个上市公司的股价、发行量、大股东持有量、自由流通量、每月交易量等数据,并将上市公司按全球行业分类标准(GICS)进行分类,在每一个行业以一定的标准选取60%市值的股票作为成份股,选取标准包括规模(市值)、长期短期交易量、交叉持股情况和流通股数量。由于摩根士丹利资本国际公司先划分行业,再从行业中选择股票,这样保证了指数组合中各行业都有相对固定比例的股票,使得指数具有较强的行业代表性。

MSCI指数之所以能够获得国际机构法人认同,作为资金配置的参考,主要是基于下列因素:

客观性:MSCI在编制指数时,必须先经由专业人士研究各国的政治经济后,依照科学方法进行编制,而且统一各指数的计算公式,让指数之间可以作长期的绩效比较。

公正性:MSCI在编制指数的过程中,保持高度保密;在以后的追踪上,保持高度严谨;在变更计算公式时,保持高度中立,避免资金大量流入该地市场,增添不稳定性。

实用性:MSCI在指数编制的计价单位上,除了计算当地货币计价之指数外,也会同时编制以美元计价的股价指数,让国际投资人便于比较。

参考性:对国际基金经理人和投资机构法人而言,只有建立绩效良好的投资组合,才能打败大盘。但是各国的股价指数在编制方法上不一,再加上各国的汇率变动也会影响到投资回报率,使得投资参考和绩效考核上均出现问题?而MSCI在编制指数时,已考虑上述因素。

机动性:随着公司财务和股价的变动,或者政治经济及法律限制的改变,股价指数在经过一段时间后便会失去参考价值?而MSCI于每季均会对旗下成分股作调整,以避免这一问题。

公开性:MSCI所编制的指数,透过众多媒体来传播,并且将每天的指数变动或指数内容异动等信息,迅速通过网站及路透、彭博资讯等国际媒体传布世界各地。

MSCI提供国际投资人使用的系列指数,主要包括:

MSCI ACWI (All Country World Index)Free IndexSM :测度全球证券市场表现经自由流通市值调整的指数,截止2002年4月,该指数由49个发达国家及新兴市场国家(地区)组成;

MSCI World IndexSM:由23个发达国家组成。

MSCI EAFE Index (Europe Australia Far East),由除美国及加拿大外的其他发达国家组成;

MSCI EMF (Emerging Markets Free)IndexSM:由28个新兴市场国家组成;

MSCI EMF (Emerging Markets Free)Latin America IndexSM,由拉美地区的7个新兴市场国家组成;

MSCI EM (Emerging Markets)Eastern Europe IndexSM,由东欧、中东、非洲的10个新兴市场国家组成;

MSCI Europe IndexSM,由欧洲的16个发达国家组成;

MSCI EMU (European Economic and Monetary Union)IndexSM :由欧元区的11个国家组成;

MSCI AC (All Country)Far East Free ex Japan IndexSM:由除日本外的9个远东发达及新兴市场国家组成。

此外,还包括一些特色指数及固定收益指数。其推出各类指数时间如下:

1969年,发达国家系列指数(Developed Market Series);1987年,新兴市场系列指数(Emerging Market Series);1995年,所有国家系列指数(All Country Series);1997年,已开发市场系列和新兴市场系列之价值型和成长型指数(Value&Growth Indices for DM&EM Series);1998年,中小企业指数及固定收入指数?Small Cap and Extended Indices;Fixed Income Indices ;1999年,欧元指数(Euro Indices);2000年,中华和金龙指数(Zhong Hua and Golden Dragon Indices)。

A股加入MSCI有什么好处?

根据MSCI估计,在北美及亚洲,超过90%的机构性国际股本资产是以MSCI指数为标的。根据美林/盖洛普调查显示,约三分之二的欧洲大陆基金经理使用MSCI为指数供货商。所以A股纳入MSCI指数成分,就会有一些境外基金来投资A股。而A股纳入msci指大约会带来200亿美金,折合1000亿人民币。也就是上海一天的成交量,这些资金的配置那就是沪深的蓝筹绩优股,由于外汇的管制还有他们的建仓时间等,这1000亿是不可能马上就进场,A股纳入msci对资本市场有着深远的意义,但对近期指数无意。

MSCI纳入A股将有利于其长期发展,因为这将促进中国境内市场与全球资本市场进一步融合。一旦纳入,估计将有80-100亿美元追踪新兴市指数的资金被动流入A股。但我们不认为短期内会对A股指数有明显的影响,因为A股今年的日成交额达到700亿美元,总市值约为8万亿美元。

虽然A股纳入MSCI后所能带来的增量资金仅几百亿,但更大的意义在于国际金融市场对A股是否认可,面子比骨子更重要。纳入,则对标的蓝筹股利好;否决,则对中小创利多。决定权在 MSCI,这是一个商业决策。它会给股市带来冲击,但无法改变趋势。入摩利好主板大市值的金融股、消费股和科技股。

MSCI此次向中国A股敞开大门,未来五年,将给该股指带来2100亿美元的资金流。

从历史上看,不论台湾还是韩国在加入MSCI后,股市都出现了一轮上涨。中长期来看,有利提升机构投资者占比,国外机构投资者将更广泛的参与到A股,改善投资者结构。同时将推动全球资金对中国资产的配置,推动人民币国际化。

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作者: 贵州金融网