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四川路桥股吧介绍商品期权对比股票期权的优势与区别

四川路桥股吧商品期权对比股票期权的优势与区别商品期权作为期货市场的一个重要组成部分,是当前资本市场最具活力的风险管理工具之一。商品期权指标的物为实物的期权,如农产品中的小麦大豆、金属中的铜等商...

四川路桥股吧商品期权对比股票期权的优势与区别

商品期权对比股票期权的优势与区别

商品期权作为期货市场的一个重要组成部分,是当前资本市场最具活力的风险管理工具之一。商品期权指标的物为实物的期权,如农产品中的小麦大豆、金属中的铜等商品期权是一种很好的商品风险规避和管理的金融工具。

股票期权指买方在交付了期权费后即取得在合约规定的到期日或到期日以前按协议价买入或卖出一定数量相关股票的权利。

区别

从本质上来说,商品期权与股票期权的性质是一样的,然而在保证金、分散化、交易策略的执行和公允价格商品期权仍占有优势。

保证金方面

商品市场采用SPAN(标准化的投资组合风险分析)系统,SPAN是一个保证金计算系统,一个基于风险考虑、能对同一账户里的不同期货和期权保证金要求进行组合运算的系统。除了计算账户里新增加头寸的保证金, SPAN系统还能计算这个新增加头寸对整个账户的影响。

在勒束式交易策略和马鞍式期权交易策略中,商品期权保证金方面的优势更明显。

一旦该交易策略中一边的看涨期权建立起来,保证金确定之后,假定另一边的看跌期权的虚值比例和波动率与看涨期权相同,那么要形成这样一个基差交易。

相对,股票期权的保证金收取方法,投资者必须同时支付看涨期权和看跌期权的全额保证金。

在商品领域,不相关的商品是非常普遍的。例如,棉花价格不会受到黄金价格的影响,牛价格也不会受到日元的影响。作为期权的一个净卖出方,商品是一个完整组合的其中一部分,在商品市场,某个特定商品的风暴,不会对投资组合中的其他产品产生影响。

商品期权的另一个好处是市场的公允度

期权交易很重要的一个方面是决定一个期权的 “真实”价值,也就是说,你认为这个期权应该值什么价格,与目前交易的实际价格相比较是高估了还是低估了。商品期权用不着计算历史波动率,只要计算隐含波动率或者用Black-Scholes期权定价公式,就足够认定一个期权是高估还是低估,应该卖出还是买进。

商品期权可能因几方面的原因而被高估:波动率、天气、即将公布的报告。然而,股票期权却可能因内部信息的泄露而高估,如果一家公司准备收购另一家上市公司超过10%的股份,他们必须向NASD(全美证券做市商协会)递交有关文件,这需要公司董事会的表决、审计人员对兼并项目的分析、会计人员递交会计报告、秘书打印有关文书等等。很明显,信息很容易被泄露出去。

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作者: 贵州金融网